又虧48億！B站，為什么賺不到錢

昨晚，嗶哩嗶哩發(fā)了財報。

去年，又虧了48億。

貓姐算了一下，上市六年間，嗶哩嗶哩已經(jīng)虧了整整240.52億。

講真，嗶哩嗶哩虧錢，貓姐不意外——

畢竟，像貓姐一樣，白嫖了B站這么久、一分錢也不花的用戶，應(yīng)該不在少數(shù)？！

商業(yè)化之路如此任重道遠(yuǎn)，要賺錢談何容易？!

但咱就是說，作為一家輕資產(chǎn)的內(nèi)容公司，你這虧的也有點太多了吧？！

難怪人家都說，內(nèi)容是最好洗錢，哦不，是最好燒錢的東西。

先看業(yè)績。

總營收，225.28億，同比只增長了2.87%。

拉長時間來看，嗶哩嗶哩的營收增長在上市之后保持了一段時間的高速增長。

但從去年開始，其營收增速便開始明顯放緩，今年更是直接跌至個位數(shù)，距離負(fù)增長僅一步之遙。

一句話總結(jié)，營收增長不容樂觀。

那么問題來了，B站的營收主要靠哪些呢？！

來，白嫖了B站這么久的朋友們，一起來看看，B站主要都是靠哪些方式賺錢的吧！

嗶哩嗶哩的營收主要是由4塊組成：

1、移動游戲：包括自研的和代理的游戲。

2、增值服務(wù)：包括大會員的訂閱費，直播頻道內(nèi)虛擬禮物的銷售，視頻、音頻及漫畫平臺上銷售的付費內(nèi)容和虛擬物品等。

3、廣告。

4、IP衍生品及其他（前稱電商及其他）：包括線上銷售ACG相關(guān)商品和線下表演及活動票務(wù)的收入。

這4塊收入的構(gòu)成和占比是怎樣的呢？！
話不多說，直接上圖！

最開始，嗶哩嗶哩的營收，主要是靠游戲來支撐。

隨著用戶的逐漸增多，流量的擴大，嗶哩嗶哩的增值服務(wù)和廣告收入也慢慢上來了。

2023年，嗶哩嗶哩的營收44%來自增值服務(wù)，28%來自廣告，18%來自移動游戲，10%來自IP衍生品及其他。

那么，這些收入刨去成本，還剩下多少呢？！

答案是，毛利潤還有54.42億，毛利率還有24.2%。

但再刨去銷售及營銷開支、一般及行政開支、研發(fā)開支等經(jīng)營開支，就只剩下虧損。

還是得說一句，光經(jīng)營性開支就超百億，B站是真燒錢啊！

貓姐算了一下，上市短短6年間，嗶哩嗶哩就已經(jīng)虧了整整240億。

賺得越多虧得越多，一度成為了嗶哩嗶哩的真實寫照。

在這樣的業(yè)績表現(xiàn)下，嗶哩嗶哩也成為了上市即巔峰的典型代表之一。

看，嗶哩嗶哩的港股，幾乎是從上市開始便是一路的下坡路。

當(dāng)年上市的時候是如何地風(fēng)光無限，股價一度超過710港元/股，現(xiàn)如今只剩80多港元。

美股，在2021年到底市值頂峰之后便一瀉千里。
曾經(jīng)，嗶哩嗶哩美股股價高達157美元/股，現(xiàn)在已經(jīng)只剩10美元/股；

公司的市值也從巔峰時期的超4600億元，跌到只剩300多億元。

4300億，灰飛煙滅…

事實上，嗶哩嗶哩特殊的商業(yè)模式，讓其一路以來都飽受商業(yè)化變現(xiàn)的質(zhì)疑。

前幾年，平臺流量尚處于積攢和爆發(fā)期，營收規(guī)模得以高速增長，但仍未能破解盈利難題。

最近這兩年，流量逐漸見頂，營收的高速增長也難以為繼，嗶哩嗶哩還能拿什么來破局盈利？！

這是大家都在質(zhì)疑的問題。

嗶哩嗶哩董事長兼CEO陳睿曾在2021年底提出，要在2024年實現(xiàn)盈虧平衡。

眼下，只剩下最后一年了。

能實現(xiàn)嗎？！

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